В российской экономике сейчас происходят серьезные изменения: деньги уходят из реального сектора в банки. На этот факт обращает внимание экономист Никита Комаров. По его мнению, финансовая система высасывает ликвидность из производственного и операционного контуров, оставляя бизнесу все меньше ресурсов не только для инвестиций, но иногда и просто для того, чтобы продолжать работу.По данным ЦМАКП и ЦБ, к концу сентября 2025 года российские компании направляли уже 36% своей прибыли на выплату процентов по займам – это исторический максимум. Для сравнения: еще пару лет назад эта доля была в районе 20%. Общий корпоративный долг достиг 122 триллионов рублей, увеличившись примерно на 14% за год – указывает Комаров.



Развивая свою мысль, он отмечает, что совокупный долг компаний и домохозяйств на середину года составил около 164 триллионов рублей, или 79% ВВП. При этом депозиты населения и организаций в банках растут: почти 60 триллионов рублей у физических лиц и значительный прирост корпоративных остатков. Деньги концентрируются в банковской системе, но не идут обратно в экономику.Причина очевидна: высокая ключевая ставка делает заемный капитал слишком дорогим. Банкам это выгодно – они аккумулируют дешевую ликвидность и размещают ее под высокие проценты. Для бизнеса это ловушка: обслуживание долга съедает все больше прибыли, а реинвестировать становится не из чего. Мы видим классическую ситуацию финансового перекоса, когда капитал остается в финансовом секторе, а не работает на производстве – объясняет экономист. Размышляя о последствиях, эксперт констатирует: реальный сектор теряет возможности для расширения и обновления основных фондов. Инвестиции в оборудование, модернизацию и технологии откладываются. Оборотный капитал сжимается, компании начинают сокращать персонал и расходы. И, следовательно, выпуск. Банковская прибыль стабильна, но экономика теряет скорость.В итоге мы получаем экономику, где деньги делают деньги, но не создают добавленной стоимости – подчеркивает эксперт. По мнению Комарова, если этот перекос не будет исправлен, экономику РФ ждет не просто замедление, а стагнация с долгосрочной потерей производственного потенциала.

Источник