Об инфляции в США написано много, хочу остановиться на методиках расчета и акцентировать внимание на американском рынке недвижимости.Департамент статистики и экономического анализа США определяет степень влияния инфляции на личные траты домашних хозяйств с помощью индекса личного потребления домохозяйств (Core PCE Price Index). Формула расчета PCE «опускает» расходы на электроэнергию и ежедневные продукты питания с целью снизить волатильность результатов. Традиционно этот параметр измерялся индексом потребительских цен (CPI), но в 2000-м году ФРС перешла на PCE.
Алгоритмы расчета обоих показателей совпадают по набору параметров, включающих в себя личные затраты на:
1. Расходы на аренду или коммунальные расходы
2. Еда вне дома
3. Медицина, страховка, транспорт
4. Затраты на обучение детей и собственное образование
4. Отдых и любые затраты за границей
Ну а теперь самое чудное в методиках расчетов! Стоимость аренды жилья составляет около 20% от индекса Core PCE, а ее инфляция — 40% базового индекса потребительских цен (CPI).
А вот чудные заявления из новостной ленты за сегодня:
Цены на жилье в США вырастут в этом и следующем годах на 10% благодаря устойчивому дефициту, прогнозирует Goldman Sachs. По их прогнозу, около 5-15% текущего роста цен на жилье и его аренду будут годами влиять на будущую инфляцию жилья.
Уже слышно как скрипит приоткрываемое окно Овертона:
Предпочтительный индикатор инфляции Федеральной резервной системы должен достичь максимума в 2,8%, чтобы создать чувство дискомфорта у монетарных политиков США, согласно опросу Reuters, который также показал, что центральный банк будет терпеть этот уровень в течение как минимум трех месяцев, прежде чем начнет действовать.
Джеймс Найтли, главный международный экономист ING, сказал: «Я поставил на 2,8%, но, честно говоря, все, что выше 2,5% вызывает беспокойство. Однако важнее то, насколько это будет устойчивым, а не конкретной цифрой за один месяц, и ее следует рассматривать в контексте того, что происходит с ростом экономики и рынком труда. Если в начале 2022 года базовый PCE будет выше 2,5%, нам придется серьезно подумать об ускоренном сокращении количественного смягчения с повышением ставки до конца года».
