Грустно и тревожно обстоят дела в мировой экономике. На Zero Hedge вышла подборка из 11 скорбных графиков, которые показывают, что серьёзный кризис только ещё начинает разгораться. Примерно так же начинался кризис 2008 года.
Цены на нефть просели невероятно, стоимость меди и прочих ресурсов также находится у минимумов. Инвесторы перестают вкладываться в новые проекты, а количество корпоративных дефолтов, наоборот, растёт. Очень быстро сокращается производство, а розничные продажи идут так вяло, как будто американцы разочаровались в своей потребительской мечте.
Аналитики из Citigroup предсказывают, что в 2016 году американская экономика уходит в рецессию с шансом в 65%: и это ещё довольно оптимистичная оценка положения дел. В США наблюдается настоящий обвал заказов на грузовики — это значит, что транспортные компании ожидают серьёзнейшего сокращения объёма торговли.
Пока что будущее выглядит довольно однозначно — любой громкий звук может сейчас спровоцировать схлопывание американской экономики в дефляцию. Так, растянут до упора пузырь недвижимости: отрыв стоимости домов от размера доходов американцев стал так велик, что можно ожидать падения цен в любой момент.
Некоторые эксперты полагают также, что банковский сектор США уже находится в свободном полёте и дефолты на рынках развивающихся стран спровоцируют в ближайшие месяцы волну вынужденных банкротств американских банков.
Кстати, ближайший дефолт развивающейся страны — если, конечно, можно назвать «развивающейся» современную Украину — мы увидим, судя по всему, уже в конце декабря. МВФ прямо предупредил Украину о «тяжёлых временах», даже заместитель министра финансов Украины признал, что шансов на получение денег от МВФ до конца года у Украины практически нет.
Также МВФ убедительно попросил Украину договориться с Россией о трёх миллиардах, которые Украина должна нам выплатить 20 декабря. В устах представителя фонда это требование звучит как издёвка: из букв «ж», «п», «о» и «а» очень трудно сложить слово «вечность». Свой последний козырь, блокаду Крыма, Украина уже разыграла. Больше ей давить на Россию нечем.
В России тем временем дела идут далеко не блестящим образом, но всё же значительно веселее, чем у наших близких и далёких соседей. Агентство «Мудис» даже повысило прогноз рейтинга облигаций России с «негативного» до «стабильного», признав очевидный факт успешного решения проблемы долларового долга корпораций.
И действительно, наш ЦБ имеет уже достаточно ресурсов, чтобы не только удерживать рубль, но и скупать в промышленных объёмах золото. С начала года наши запасы золота выросли на 164 тонны и составляют теперь 1370 тонн.
Впрочем, повторюсь: проблем с избытком хватает и у нас. Так, например, несмотря на инфляцию, которая в 2015 году из-за просадки рубля возросла аж до 15 процентов, цены на целый ряд товаров снизились.
Много где подешевела недвижимость, меньше стали брать за свою работу таксисты. Снизились расценки на некоторые строительные материалы.
Причина проста: экономика замедляется, у людей падают доходы, граждане меньше тратят… при иных обстоятельствах мы рисковали бы даже войти в стагфляцию — весьма неприятную форму кризиса, когда доходы падают, а расходы, наоборот растут. Но, к счастью, экономика России имеет вполне понятные направления развития, и после того как мы пройдём бурные воды мирового финансового шторма — где-нибудь в 2017-2018 годах — у нас будут все условия для мощного роста.
Пока же, повторюсь, тучи только сгущаются. Сытым и спокойным 2016-й год явно не будет: нашу планету ожидают большие перемены.
Вместо подведения итога процитирую фрагмент из обращения Владимира Путина к Федеральному собранию:
В прошлом году мы столкнулись с серьёзными экономическими вызовами. Но уже сегодня видим позитивные тенденции: промышленное производство и курс национальной валюты в целом стабилизировались, наметилось снижение инфляции, по сравнению с 2014 годом мы фиксируем существенное сокращение оттока капитала. Именно сейчас определяются позиции стран в глобальном разделении труда на десятилетия вперёд, и мы можем и обязаны занять место в числе лидеров. Россия не имеет права быть уязвимой. Нам нужно быть сильными в экономике, в технологиях, в профессиональных компетенциях, в полной мере использовать сегодняшние благоприятные возможности, которых завтра может уже и не быть
И вот уже финансисты МВФ решают - юань станет со следующего года мировой резервной валютой, вместе с долларом, евро, йеной и фунтом. Китайцы считают это лишь признанием реальности - в тихоокеанских странах давно юань принимают всюду, американцы признают, что пока юаню отведено 11% в общей корзине, но он быстро кого-то потеснит - то ли евро, сдавший свои позиции, то ли доллар - за которым в этой корзине 50%. А российские банки уже предлагали на неделе вклады в юанях, кредиты в юанях. Для населения. То есть дальневосточный регион ждет расчетов и инвестиций, а банкиры обещают: юань быстро освоится на новом месте.
И вот уже финансисты МВФ решают - юань станет со следующего года мировой резервной валютой, вместе с долларом, евро, йеной и фунтом. Китайцы считают это лишь признанием реальности - в тихоокеанских странах давно юань принимают всюду, американцы признают, что пока юаню отведено 11% в общей корзине, но он быстро кого-то потеснит - то ли евро, сдавший свои позиции, то ли доллар - за которым в этой корзине 50%. А российские банки уже предлагали на неделе вклады в юанях, кредиты в юанях. Для населения. То есть дальневосточный регион ждет расчетов и инвестиций, а банкиры обещают: юань быстро освоится на новом месте.
Михаил Леонтьев считал деньги в кармане и прикидывал - что означает эта китайская финансовая революция и надо ли бежать в обменник.
Юань - ренминби это называется по-китайски - официально призван мировой резервной валютой. Международный валютный фонд включил его в свою валютную корзину. Это означает - пока только начало - революции в мировых финансах.
Однако, здравствуйте!
"Сегодня, 30 ноября, совет директоров МВФ принял решение о том, что ренминби соответствует критериям, необходимым для его включения в корзину валют специальных прав заимствования", - заявила директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард.
Вот с этого момента - "соответствует критериям" - поподробнее. Дело в том, что юань не является в стандартном, МВФовском, либеральном смысле свободно конвертируемой валютой. Китайцы только обещают сделать его таковым аж к 20-му году.
"Международный валютный фонд оказался готов если не отменить правила, то прогнуть их. С учетом того, как сильно МВФ сильно нуждается в Китае, у него не было выбора", цитирует "Файненшл Таймс" бывшего главу миссии МВФ в Китае Эсвара Прасада. "В Китае, пишет та же FT, формально уровень открытости движения капитала низок, а фактически достаточно высок".
В Китае сохраняется множественность валютных курсов. Континентальный юань - CNY - имеет ограничения по использованию в расчетах, позволяющие Народному банку Китая контролировать движение капитала. Курс оффшорного юаня - СNH - формируется рынком, прежде всего в Гонконге.
Проще говоря, хрен с ней с конвертируемостью. Если Китай - крупнейший мировой экспортер с крупнейшей - реально - в мире экономикой.
SDR - специальные права заимствования - это условная единица, рассчитываемая Международным валютным фондом из корзины резервных валют, в которую теперь включен юань. До этого она включала доллар, евро, британский фунт и японскую йену.
Заметьте, до сих пор только доллар мог позволить себе свободную эмиссию, потому что это валюта страны, обладающей суверенитетом. С претензией на сверхсуверенитет. За фунтом и йеной нет политического суверенитета, а за евро вообще никакого. И идея, что евро может соперничать с долларом, лишена всякого основания.
Владимир Южаков, инвестиционный банкир, в статье, опубликованной "Forbes", сравнивает ситуацию в финансах со звездной системой, в которой раньше все финансовые планеты вращалось вокруг одной звезды - США. В результате роста Китая, превратившегося в крупнейшую звезду, система стала двухзвездной. "Хорошая новость в том, пишет Южаков, что подобные двойные звездные системы могут быть стабильными, особенно если две звезды находятся далеко друг от друга. В противном случае переток материи с одной звезды на другую, как правило, заканчивается уничтожением обеих звезд".
"Китай сейчас строит банковскую инфраструктуру в мире, которая позволит юаню стать валютой расчетов и постепенно вытеснить значительную часть долларов из мировой расчетной системы. И эти освобождающиеся доллары, они будут оказывать в следующие 3-5 лет постепенно оказывать все большее давление, инфляционное давление, на мировую и американскую экономику, и именно увеличивающиеся инфляционные риски для американского доллара являются, пожалуй, самым большим, самым важным потенциальным результатом недавнего решения МВФ", - говорит Владимир Южаков.
Парадокс в том, что без признания юаня нынешняя мировая финансовая система существовать не может. А появление реальной альтернативы доллару способно ее убить. Если процесс пойдет резко. А он может пойти резко, из-за огромного американского долга и огромной эмиссии.
Эта огромная эмиссия, с помощью которой Америка оплачивала свой растущий долг - 18 трл. на сегодняшний момент - практически не вызывала инфляцию. Значительная часть напечатанных долларов заморожена в виде валютных резервов, стран, покупавших американские долговые бумаги - только у Китая 1,5 трл., а США легко обслуживали долг по практически нулевой процентной ставке. Ставка может быть низкой, пока заемщик один, а кредиторов, желающих дать ему взаймы, много.
А тут появляется второй заемщик. Не обремененный долгом, с растущей, хоть и не так быстро, как раньше, экономикой. Это означает, что Америка больше не сможет неограниченно печатать доллар. Это означает, что, как минимум, она не сможет увеличивать долг. И это означает проблемы с обслуживанием долга, потому, что ставка уже никак не сможет быть нулевой. А это означает, что Соединенные Штаты больше не смогут оплачивать свои неограниченные амбиции.
"Включение юаня в корзину резервных валют и реальное усиление роли Китая в мировых финансах - это все игра как бы в одном направлении, в попытках уменьшить возможность влияния национальных интересов США на мировую финансовую систему", - говорит российский экономист Михаил Хазин.
Вопрос - насколько Соединенные Штаты готовы с эти мириться? И насколько это вообще совместимо с выживанием действующей системы?
Напомню образ Южакова: двойные звездные системы могут быть стабильными, если звезды находятся далеко друг от друга, настолько, чтобы гравитация удерживала финансовую материю в зоне своей звезды. Иначе переток материи взорвет систему.
Этот образ имеет прямое отношение к судьбе современной долларовой финансовой системы, которую принято называть Бреттон-вудской.
"Включение юаня в корзину валют может на не очень большое время оттянуть общую проблему Бреттон-вудской системы. Но в целом они не решаются и абсолютно однозначно, что они решены не будут. Брейттон-вудской системе, скорее всего, на замену придет система валютных зон. То есть мировая долларовая система распадется на зоны эмиссионных региональных валют", - отмечает Михаил Хазин.
Вопрос, собственно, в том: вот эта новая система возникнет после коллапса нынешней, или вместо. Вот чтобы "вместо" - "звездам" лучше держаться друг от друга подальше.
Однако, до свидания!
Оригинал материала: http://www.1tv.ru
